Inversionistas globales llevan varios años preocupados por el bajo crecimiento de la economía mexicana, pues consideran que no es suficiente para mejorar las condiciones para una población joven como la que caracteriza al país, explicó la vicepresidenta oficial del crédito senior en Moody´s, Ariane Ortiz Bollin.
“México lleva muchas décadas creciendo muy bajo, alrededor de 2 y 3%, pero recientemente sus tasas se moderaron alrededor de 1%”, señaló.
“Si el crecimiento económico sigue siendo muy bajo y los déficit fiscales están permanentemente altos, pues la deuda va a continuar aumentando y la confianza del inversionista puede ser cada vez menor”, advirtió.
Al participar en una conferencia en el marco de la 5ª Convención Binacional México- Estados Unidos, organizada por el American Society/Council of Americas (AS/COA), dijo que “sí importa mucho cambiar la tasa de crecimiento de 2 a 1%, porque es insuficiente para satisfacer las necesidades de una creciente población joven; porque tampoco ayuda a generar recursos suficientes para invertir en la infraestructura que se requiere y, para el caso de las calificadoras, tampoco permite estabilizar el nivel de deuda.
“No estoy hablando para nada de una crisis, ni de una señal de gran alerta, pero la tendencia sí es negativa.”
La calificación de México en la agencia es “Baa3” con perspectiva Estable, que implica grado de inversión en el nivel más bajo, aunque con riesgo limitado de un cambio en la nota.
La experta agregó que el crecimiento promedio de economías emergentes en el mundo es de 3.5% y las de América Latina consiguen tasas de 2.5 por ciento.
Costo de financiamiento más caro
De acuerdo con la experta, el nuevo entorno de tasas de interés también representa un desafío para empresas y gobiernos, que tendrán que adaptarse a un costo de financiamiento más elevado.
Para las empresas observó, esto implica evaluar si sus modelos de negocio pueden resistir tasas persistentemente altas y contar con suficiente flexibilidad ante cambios en el costo del crédito.
En el caso de los gobiernos, aunque algunos hayan mejorado sus condiciones de acceso a los mercados y reducido sus diferenciales de financiamiento, el nivel de las tasas de interés mantiene elevado el costo de endeudarse.
Ortiz Bollín explicó que el aumento de los niveles de deuda en distintos países ocurre en un conexto en el que las necesidades de inversión y de capital son mayores que el ahorro global disponible.
Esta brecha implica que los inversionistas pueden exigir mayores rendimientos para colocar sus recursos incluso en activos considerados de menor riesgo, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos. “El efecto se traslada al costo de financiamiento de gobiernos y empresas en distintos países”.
Reconfiguración de cadenas y revolución IA
Al analizar el contexto mundial en el que está operando la economía desde la pandemia, Ortiz Bolíln señaló que la fragmentación geopolítica ha modificado las prioridades de las empresas y los países al momento de decidir dónde invertir y localizar su actividad productiva.
“El costo dejó de ser el único factor determinante para las decisiones de inversión: la seguridad en el acceso a energía, tecnología y otros insumos estratégicos ha adquirido una importancia creciente”, enfatizó.
En este contexto, consideró que norteamérica tiene una oportunidad particular para aprovechar su cercanía geográfica y profundizar la integración de sus cadenas de suministro más allá de la relación comercial, aunque persisten retos y prioridades diferentes entre los países de la región.
A esta reconfiguración se suma el desarrollo de la Inteligencia Artificial y la producción de semiconductores, que, de acuerdo con la analista, están alimentando una revolución tecnológica que demanda nuevas inversiones en infraestructura y capital.
Ambos procesos, el de la transformación tecnológica y la reorganización de las cadenas productivas, están modificando las necesidades de inversión y las decisiones sobre dónde localizar la actividad productiva.
Para México, esto representa una oportunidad, pero también plantea desafíos. Ortiz Bollín señaló que la disponibilidad de electricidad, infraestructura digital y personal calificado será determinante para que el país pueda aprovechar esta transformación, mientras que las necesidades que todavía enfrenta en materia de agua e infraestructura pueden limitar su capacidad para capturar sus beneficios.
Necesario invertir en infraestructura y capital humano: expertos
México debe fortalecer su infraestructura, capital humano y condiciones regulatorias para aprovechar las oportunidades que abre la reconfiguración del comercio global coincidieron especialistas convocados por la American Society/Council of the Americas (AS/COA).
Al participar en la 5ª Conferencia Binacional México-Estados Unidos, dijeron que los cambios en el comercio mundial y la regionalización están abriendo espacios que el país puede aprovechar para atraer nuevas inversiones.
En la session titulada “México 2027: Growth, risk and the investment outlook”, el economista en jefe para México de HSBC, José Carlos Sánchez, dijo que el bajo crecimiento observado el año pasado resulta de la incertidumbre generada por factores internos y externos, ligados principalmente al contexto comercial con Estados Unidos.
Dijo que el comportamiento de las exportaciones hacia Estados Unidos, pone de relieve que México ha aprovechado bien los cambios regionales.
Este año vamos a crecer a una tasa de 1.2%, con lo que se hilarán dos años consecutivos de crecimiento inferior al potencial que ha sido 1.8 por ciento.
En la misma sesión participó Iván Arias, director de estudios económicos en Banamex, recomendó implementar cambios para seguir mejorando el entorno para hacer inversiones y puso de relieve que los empresarios requieren seguridad regulatoria y un marco adecuado de defensa de los derechos, para tomar decisiones de inversión en un plazo de 10 años.
Recomendó restaurar la confianza de los inversionistas con estrategias como las que se están siguiendo en el sector eléctrico y dijo que el Plan México es positivo al mapear las necesidades de diferentes sectores así como las estrategias de avance.
Junto con estos desafíos, la representante en México del Banco Interamericano de Desarrollo, Laura Ripant, señaló que México debe acelerar la inversión en infraestructura crítica y resiliente al cambio climático.
